Goud & Kommoditeite
PAXG-aflossing begin by 12 kilogram
Sowel PAXG as XAUT verg 430 troy-onse vir fisiese lewering — een volle LBMA-staaf. Hier is die volledige kostestapel bo daardie drempel, waarom jou aflossingsreg feitlik teoreties is, en waarom dit steeds enorm saak maak dat dit bestaan.
"Aflosbaar vir fisiese goud" is die lyn wat getokeniseerde goud verkoop. Dit is waar. Dit is ook, vir omtrent almal wat dit lees, irrelevant op die manier wat mense aanneem.
Dit is nie 'n kritiek op die produkte nie. Dit is 'n argument dat die aflossingsreg iets belangriker doen as wat jy dink, en sodra jy sien wat dit is, gaan jy hierdie tokens anders evalueer.
Die drempel
PAXG: 'n minimum van 430 PAXG plus fooie om in goudstawe af te los.
XAUT: fisiese lewering onderhewig aan 'n minimum van 430 XAUT, met TG Commodities Limited wat veilige vervoer na 'n adres in Switserland reël.
Die syfer 430 is nie 'n bemarkingsbesluit nie. London Good Delivery-stawe is nie eenvormig nie; hulle wissel van ongeveer 370 tot 430 troy-onse. Wanneer jy aflos, word 'n spesifieke staaf aan jou toegewys, en die uitreiker kan nie vooraf weet watter een nie. Paxos verg 'n saldo van 430 sodat jou rekening die maksimum moontlike gewig dek, plus basisfooie.
Die eenheid van fisiese aflossing is dus een staaf.
Nie 430 onse goud in 'n gerieflike vorm nie: een spesifieke, genommerde, industriële klomp metaal van ongeveer 12,4 kilogram.
Teen enige goudprys van die afgelope jare is dit 'n posisie in die hoë ses syfers in dollar, en teen meer onlangse pryse gemaklik in die sewe. As jou goudposisie nie ten minste so groot is nie, is fisiese aflossing nie 'n kenmerk wat jy besit nie. Dit is 'n kenmerk wat die produk het.
Die koste ná die drempel
Sê nou jy hou wel 430 onse. Die drempel is waar die kostestapel begin, nie waar dit eindig nie.
Uitreikerfooie — Paxos hef skeppings- en vernietigingsfooie op koop of verkoop deur 'n Paxos-rekening. Tether hef 25 basispunte op aflossing plus leweringskoste. Op 'n sewe-syfer-posisie is 25 basispunte alleen etlike duisende dollar.
Veilige vervoer en versekering — Jy skuif 12,4 kg goud. Dit is spesialislogistiek — gepantserde vervoer, bewaringsketting-dokumentasie, en versekering teen volle vervangingswaarde. Die uitreiker reël dit; jy betaal daarvoor.
Leweringsgeografie — XAUT lewer na 'n Switserse adres. As jy in Suid-Afrika is, het jy nou 'n tweede logistieke probleem — 'n internasionale een — bo-op die eerste.
Invoerregte en BTW — Dit is die een wat mense onkant betrap, en dit is jurisdiksiespesifiek. Beleggingsgraad-goud word in sommige jurisdiksies van BTW vrygestel en in ander nie. Voer dit in die verkeerde land in en jy kan 'n dubbelsyfer-persentasie op die volle waarde in die gesig staar. Gaan Suid-Afrika se hantering na voordat jy iets skuif, nie daarna nie — op 'n sewe-syfer-staaf is 'n heffing van 15% 'n ses-syfer-fout.
Berging aan die ander kant — Jy besit nou 'n staaf van 12,4 kg. Tuisberging daarvan is nie 'n ernstige plan nie — versekering is moeilik en die sekuriteitsprobleem is werklik, veral hier. Jy gaan dus vir professionele kluisberging betaal, 'n deurlopende koste wat nie bestaan het terwyl jy die token gehou het nie.
Toetsing by herverkoop — Sodra 'n Good Delivery-staaf die geakkrediteerde bewaringsketting verlaat, mag dit getoets moet word voordat dit teen volle waarde kan terugkeer. Bewaringsketting-integriteit is presies wat 'n Good Delivery-staaf teen spotprys verhandelbaar maak. Om lewering te neem, breek daardie ketting.
Tel dit op en die eerlike opsomming is: om fisiese lewering te neem, verander 'n posisie met nul draekoste wat onmiddellik verkoopbaar is in 'n duur, onlikiede een.
Waarom maak aflossing dan saak?
Omdat aflossing nie 'n kenmerk vir jou is nie. Dit is die meganisme wat die prys werklik maak.
Hier is die redenasie, en dit is die nuttigste idee in hierdie artikel:
- Sommige deelnemers hou genoeg om af te los: instellings, markmakers, groot houers.
- As die token betekenisvol onder die waarde van die goud daaragter verhandel, koop hulle tokens, los af vir metaal, en verkoop die metaal. Daardie koopdruk sluit die afslag.
- As dit betekenisvol bo verhandel, lewer hulle goud, skep tokens, en verkoop hulle. Dit sluit die premie.
- Omdat almal weet dit kan gebeur, hoef dit selde te gebeur.
Die aflossingsreg is 'n arbitrage-anker. Sy waarde vir jou is nie dat jy dit ooit gaan gebruik nie; dit is dat sy bestaan die rede is waarom die token wat jy hou, goud enigsins volg.
Dit is waarom die drempel van 430 onse, wat soos 'n uitsluiting lyk, eintlik reg is. Die meganisme verg net dat iemand kan aflos, nie dat almal kan nie. En dit is waarom jy baie moet omgee dat die aflossingsreg werklik, afdwingbaar en in gebruik is, al gaan jy dit nooit persoonlik uitoefen nie.
Pas hierdie toets toe op enige RWA-produk: is daar 'n werkende aflossingspad vir iemand, en word dit gebruik? As aflossing vir almal teoreties is, anker niks die prys aan die bate nie.
Dit is ook presies die probleem met getokeniseerde eiendom, waar daar dikwels glad geen anker is nie.
Wat om eerder te doen as jy fisiese goud wil hê
Drie realistiese roetes, waarvan geeneen behels om 'n staaf af te los nie.
1. Goedgekeurde-vennoot-omskakelings. PAXG bied roetes deur die uitreiker of goedgekeurde vennote, en die vennootnetwerk is waar kleiner opsies bestaan. 'n Handelaar wat PAXG aanvaar en standaard kleinhandelstawe of -munte lewer, gee jou fisiese metaal in bruikbare groottes. Jy betaal 'n handelaarspremie bo spot, wat die normale koste van kleinhandelgoud is.
2. Kontantvereffening, dan plaaslik koop. Albei uitreikers bied kontantvereffening, en jy kan net sowel die token op 'n beurs verkoop. Neem die opbrengs na 'n plaaslike edelmetaalhandelaar. Vir Suid-Afrikaners is dit besonder eenvoudig — Krugerrande is wyd beskikbaar en die plaaslike mark is likied. Jy betaal die beursspreiding plus die handelaarspremie, en jy vermy internasionale vervoer, invoerheffings en die toetsprobleem heeltemal. Vir 'n koper wat fisiese metaal in hanteerbare groottes wil hê, is dit die roete met die minste bewegende dele — geen internasionale vervoer, invoerheffings of toetsprobleem nie.
3. Moenie lewering neem nie. As jou rede om goud te wil hê portefeuljeblootstelling eerder as besit is, doen die token reeds die werk, teen nul bergingskoste, met onmiddellike likiditeit. Die begeerte na fisiese besit is gewoonlik 'n begeerte na 'n spesifieke soort versekering: teen teenpartymislukking, banksisteemmislukking, of kapitaalbeheer. Dit is 'n geldige doel. Wees net helder dat dit die doel is.
Wat dit by jou posisiegrootte beteken
As jy minder as 430 onse hou: fisiese aflossing is nie vir jou beskikbaar nie. Jou uitgang is om te verkoop. Evalueer hierdie tokens op bewaringskwaliteit, verklaringsritme, regulatoriese toesig en markdiepte, nie op 'n aflossingsreg wat jy nie kan uitoefen nie. PAXG teenoor XAUT vergelyk presies daardie eienskappe.
As jy meer as 430 onse hou: aflossing is beskikbaar en is steeds waarskynlik die verkeerde stap. Prys die volle stapel teenoor om eenvoudig te verkoop en plaaslik te koop.
Hoe dan ook: gee om dat die aflossingsmeganisme bestaan en werk, want dit is wat die prys wat jy sien aan die metaal verbind. Dit is die deel wat elke dag vir jou werk doen, of jy dit ooit aanraak of nie.
Vir inligting, nie advies nie. Aflossingsvoorwaardes en fooie verander, en die belastinghantering van fisiese goud verskil aansienlik per jurisdiksie. Kry plaaslike advies voor jy lewering neem.
Hierdie werf is nie 'n gemagtigde finansiële diensverskaffer nie en verskaf geen finansiële advies soos in die Wet op Finansiële Advies- en Tussengangersdienste (FAIS) omskryf nie. Alle inhoud is algemeen en opvoedkundig van aard en neem nie jou doelwitte, finansiële situasie of behoeftes in ag nie.